月份，社會物流與生產(chǎn)資料市場在穩(wěn)定較快增長的同時，繼續(xù)呈現(xiàn)增速回落的趨勢。本月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)及對應(yīng)的新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)，以及工業(yè)生產(chǎn)、消費及進(jìn)出口漲幅等均出現(xiàn)不同程度回落走勢，反映中國經(jīng)濟(jì)正在由快速增長向穩(wěn)步適度增長轉(zhuǎn)變，市場發(fā)展呈現(xiàn)持續(xù)回穩(wěn)的特征。
市場增勢趨穩(wěn) 增速回落
4月份，社會物流規(guī)模、生產(chǎn)資料銷售總額及主要生產(chǎn)資料市場需求均保持穩(wěn)步較快增長，但增速呈繼續(xù)回落態(tài)勢。
一是社會物流需求增速回落。1~4月社會物流總額為46.5萬億元，按可比價格計算，比去年同期增長13.8%，同比增幅回落6.3個百分點，比今年一季度增幅回落0.4個百分點。其中，占九成之多的工業(yè)品物流總額42萬億元，增長14.2%，比一季度增幅回落0.2個百分點。社會物流總額增幅回落，一方面受基數(shù)影響，去年3、4月隨著政策效應(yīng)的逐步釋放，我國物流需求快速回升，月社會物流總額由過去的5萬億~9萬億元，快速升到并超過10萬億元，今年3、4月兩個月更是在13萬億元左右，反映出伴隨經(jīng)濟(jì)總量增長，物流需求規(guī)�？傮w呈擴(kuò)大之勢；另一方面受工業(yè)生產(chǎn)增速放緩影響，4月份我國工業(yè)增加值同比增長13.4%，同比及環(huán)比增速分別下降4.4和1.4個百分點。
另根據(jù)工信部提供的交通運輸部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月份全國鐵路貨物發(fā)送量和全路日均裝車數(shù)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長和增速持續(xù)回落態(tài)勢。其中，全國鐵路貨物發(fā)送量3.1億噸，同比增長4.9%，環(huán)比下降5.7%。
二是生產(chǎn)資料銷售總額增速回落。4月份全社會實現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額3.9萬億元，按可比價計算，比去年同期增長13.5%，比3月份增速回落1.5個百分點；1~4月累計實現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額14萬億元，同期增長15.2%，同比增速回落9.9個百分點。從各月實現(xiàn)的銷售總額看，基本保持較高的發(fā)展水平；從增速上看，去年10月后同比增速在回穩(wěn)中呈現(xiàn)下降趨勢。
三是市場需求增速回落。進(jìn)入2011年，主要生產(chǎn)資料市場需求總體呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步增長和增速回落的發(fā)展態(tài)勢。據(jù)對30種主要生產(chǎn)資料按可比口徑統(tǒng)計計算，1~4月市場總需求（包括國內(nèi)市場需求+出口）同比增長11.6%，與去年同期增速相比回落幅度高達(dá)14個百分點，比1~3月增速也回落了0.6個百分點。影響其大幅回落的主要原因是對比期基數(shù)變化的因素。從月度需求增長情況看，4月份市場總需求同比增長6.7%，但環(huán)比則下降0.6%。
部分基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品供需形勢趨緊
從市場及企業(yè)反映的情況看，煙煤、柴油、汽油、橡膠等部分基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品，仍存在資源緊缺或采購困難的情況。根據(jù)對30種主要生產(chǎn)資料統(tǒng)計計算，1~4月市場總資源（包括生產(chǎn)+進(jìn)口）同比增長10.6%，同比增速回落16.7個百分點，比1~3月增速回落0.8個百分點。其中，生產(chǎn)量平均增長11.4%、進(jìn)口增長3.2%，比1~3月增速分別回落0.5和2.9個百分點。
從品種結(jié)構(gòu)上看，統(tǒng)計的30種主要生產(chǎn)資料中，橡膠原料、焦炭、主要成品油、部分塑料原料以及煤炭等品種，資源趨緊，庫存減少。如，汽油1~4月總資源量約為2643萬噸，總需求量約為2756萬噸，同比分別增長7.7%和4.1%，供需差率為負(fù)4.1%；塑料原料總資源量和總需求量分別為2250萬噸和2330萬噸，同比分別增長4.8%和8.5%，供需差率為負(fù)3.4%。
價格持續(xù)攀升
進(jìn)入2011年，生產(chǎn)資料價格呈現(xiàn)持續(xù)攀升的態(tài)勢。1~4月各月生產(chǎn)資料市場價格環(huán)比分別上漲0.9%、1.9%、0.8%和1.4%、同比分別上漲9.6%、12.4%、11.4%和9.5%；1~4月累計同比上漲10.7%。
從走勢上看，由于輸入型通脹壓力擴(kuò)大，國家又相應(yīng)上調(diào)了成品油價格，以及煤炭、焦炭、部分化工原料等資源趨緊，價格上漲明顯，使4月份價格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，平均價格已超過2008年7月歷史最高水平1.2個百分點。
二季度重點生產(chǎn)資料價格將呈小幅回調(diào)走勢
4月份，PMI指數(shù)經(jīng)過上月短暫回升后，再次延續(xù)回落勢頭，工業(yè)生產(chǎn)、進(jìn)出口總值、市場需求等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)增幅回落，顯示出伴隨著我國結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長處在適度回調(diào)過程之中，符合國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，總體發(fā)展態(tài)勢良好。在這種宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，二季度市場穩(wěn)步發(fā)展的基本特征將繼續(xù)增強，重點生產(chǎn)資料市場供需可以保持基本平衡，價格在高位震蕩中呈現(xiàn)小幅回調(diào)走勢。
一是市場需求持續(xù)增長，發(fā)展的穩(wěn)定性繼續(xù)增強。4月份，PMI指數(shù)中生產(chǎn)指數(shù)為55.3%，比上月回落0.4個百分點，表現(xiàn)為在55%附近趨穩(wěn)的跡象，顯示出工業(yè)生產(chǎn)將保持穩(wěn)定增長的趨勢。從反映產(chǎn)需銜接狀況的積壓訂單、產(chǎn)成品庫存指數(shù)來看，二者均處在50%附近，說明當(dāng)前產(chǎn)需銜接較好，社會需求既可以得到有效保障，同時又不至形成過多產(chǎn)品積壓。從國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)產(chǎn)品銷售率情況也顯示出市場產(chǎn)需銜接趨好的特征。4月份工業(yè)品產(chǎn)銷率為98.4%，1~4月為97.7%，同比分別提高0.7和0.5個百分點。這種發(fā)展態(tài)勢，有利于提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益，有利于保持市場平穩(wěn)運行。
據(jù)此預(yù)測，二季度社會物流及生產(chǎn)資料銷售規(guī)�？梢跃S持穩(wěn)步增長態(tài)勢，重點生產(chǎn)資料市場供需可維持基本平衡的格局。到上半年，全社會物流總額達(dá)到70萬億以上、生產(chǎn)資料銷售總額超過21萬億，按可比價格計算，同比增長在14%左右。
二是價格上漲勢頭呈現(xiàn)減緩跡象。PMI指數(shù)中購進(jìn)價格指數(shù)在3月出現(xiàn)回落之后，4月再度回落2.1個百分點。4月份該指數(shù)回落到66.2%，雖然依然較高，但較之前已經(jīng)明顯降低，說明國家穩(wěn)定物價的一系列調(diào)控措施已經(jīng)發(fā)揮作用，上游產(chǎn)品價格上漲的勢頭已得到初步控制，通脹預(yù)期開始越過峰值，呈現(xiàn)逐漸回落趨勢。從國際市場主要大宗商品價格走勢看，也呈現(xiàn)高位回調(diào)走勢，尤其是5月份以來，國際原油價格出現(xiàn)明顯下調(diào)，像WTI原油期貨價格已經(jīng)回調(diào)到每桶100美元附近。這一趨勢有利于減輕企業(yè)發(fā)展的外部壓力，有助于提高微觀經(jīng)濟(jì)的效益和活力，顯示出通脹壓力開始趨緩。
結(jié)合當(dāng)前價格趨勢，考慮到去年同期市場價格變化情況，預(yù)計二季度后兩個月生產(chǎn)資料價格有可能在高位震蕩中呈現(xiàn)一定的小幅回調(diào)，月同比價格漲幅在9%左右，上半年累計同比價格漲幅在10%左右。
當(dāng)前市場運行需關(guān)注三大問題
從PMI調(diào)查及市場運行情況來看，當(dāng)前需要關(guān)注以下幾方面問題。
一是需求增長勢頭仍需鞏固。從PMI調(diào)查來看，反映社會需求的新訂單指數(shù)，每年3、4月都會出現(xiàn)較為明顯的回升，但今年3月新訂單指數(shù)為55.2%，僅比上月回升0.9個百分點，4月份不升反降1.4個百分點。同住房密切相關(guān)的行業(yè)新訂單指數(shù)回落尤為明顯。如交通運輸設(shè)備制造業(yè)，自去年9月份以來，首次回落到50%以內(nèi)；木材加工及家具制造業(yè)，今年以來一直處在50%以下。從出口來看，新出口訂單指數(shù)，雖然前四個月一直保持在50%以上，但與同期相比，明顯降低，4月份又比上月回落1.2個百分點，顯示出今后出口回升勢頭仍不穩(wěn)定。從國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，4月份消費、出口增幅均出現(xiàn)回落。這些情況說明當(dāng)前需求增長勢頭仍需鞏固。
二是微觀層面反映成本上升、資金緊張的現(xiàn)象進(jìn)一步突出。4月份在PMI調(diào)查中反映價格上漲和資金緊張的企業(yè)比重分別為42%和18.2%，為最近兩年的最高值。顯示出成本和資金這雙重壓力已成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有繼續(xù)下滑的風(fēng)險。
從價格發(fā)展趨勢看，雖然上漲勢頭得到初步遏制，但是從國內(nèi)外的情況來看，物價上漲的壓力仍然較大。主要是來自于國外的輸入性通脹壓力仍然較大，因為西方國家宏觀政策上沒有出現(xiàn)明顯變化，流動性還是比較充足。國內(nèi)有關(guān)生產(chǎn)資料、勞動力成本、原材料價格上漲的趨勢短期內(nèi)難以得到根本扭轉(zhuǎn)，所以價格上漲的壓力還是不可小視，仍然要把維持物價穩(wěn)定放在宏觀調(diào)控的首要位置，按照中央的部署抓好落實，保持物價基本穩(wěn)定。
三是部分“兩高”行業(yè)生產(chǎn)提速，由此帶動部分能源、原材料需求上升，供需形勢趨緊。4月造紙行業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升明顯，顯示出這些行業(yè)生產(chǎn)明顯提速。據(jù)了解，這些行業(yè)生產(chǎn)加快，在一些小企業(yè)尤為突出。受此影響，部分能源、原材料需求出現(xiàn)較明顯反彈。4月份，能源、原材料新訂單指數(shù)上升到54.9%，而之前四個月均在50%以下（2月份除外）。目前，已有一些企業(yè)開始反映煤炭、電力供應(yīng)緊張，對此要引起關(guān)注。
